Большинство начинающих инвесторов точно слышали о возможности многократного увеличения дохода с помощью необеспеченных сделок (с неполным покрытием). Что это значит – знают немногие. Точно также немногие осознают, что обращаться к таким методам стоит уже с опытом в данной сфере и хорошей базой теоретических знаний. Чтобы лучше узнать о том, действительно ли эти сделки так хороши, читайте этот материал.
Понятие данной сделки
Если вы вдруг зададите вопрос: «Что такое сделка с неполным покрытием?», мы ответим, что это право клиента проводить финансовые действия на рынках под покрытием активов брокера. Если конкретнее, это предполагает целый ряд опций:
- проводить сделки с частью нужных средств на счету;
- вносить остальную сумму после расчётов;
- получать прибыль от стоимости акций во время роста их цены;
- открывать шорт-позиции и получать доход от падения цен;
- выводить средства без продажи акций и до момента расчётов.
Как провести такую сделку?
В договоре сотрудничества с большинством брокеров сделка с неполным обеспечением указана по умолчанию. Вкладчик должен оплатить комиссию за пользование данной услугой. Оплата определяется в % годовых, а ставка подчиняется множеству факторов:
- виду актива, относительно которого появилась позиция;
- направлению самой сделки;
- объёму активов на счетах посредника или размеру открытой позиции по всем счетам вкладчика;
- дополнительным условиям, которые указывает брокер в договоре (что нужно заблаговременно обсудить).
Соотношение между своими деньгами и необеспеченной позицией даст вкладчику возможность увеличить доход в разы. Но важно также помнить о рисках, которые могут повлечь за собой большие потери.
Какие условия ограничивают сделку с неполным обеспечением?
Никаким рынком чёткие условия данного типа сделок не установлены. Но, всё же, брокеры присматриваются к определённым критериям, например: вид (лонг/шорт) сделки, уровень риска в работе с клиентом, качество активов для обеспечения и ставка риска.
Что такое «ставка риска»?
Ставка риска – это дисконт, при помощи которого оцениваются залоговые инструменты агентом. Он может рассчитывать их, основываясь на определённых факторах. Ставки, которые брокер использует в своей работе, обычно указаны на его сайте.
Что учитывается при определении ставки риска?
Во-первых, рассматривается волатильность рынка в общей картине. Чем более он волатилен, тем больше риска, что ценность бумаг изменится в какую-либо из сторон.
Во-вторых, важна также волатильность конкретной позиции. Как правило, крупные заявки оказывают большее влияние на стоимость низколиквидных инструментов. Из этого исходит, что чем менее волатилен инструмент, тем более ликвидна его стоимость. Соответственно, и ставка риска повышается.
В-третьих, учитываются ставки вышестоящих клиринговых компаний. У брокера нет возможности сделать ставки ниже, но он всегда может повысить их, оценивая риск.
Когда наблюдается снижение цены всего портфеля до точки минимума маржи, брокер вправе как изменить уровень «достаточности» денег, так и вовсе закрыть позицию.
Какая в этом выгода для инвестора?
Конечно, так как сделка с неполным покрытием – это сотрудничество двух сторон, она должна быть для каждой из них одинаково выгодной. Так, вкладчик может получить возможность:
- приобретать больше позиций, чем он имеет на них средств;
- зарабатывать на открытии лонг и шорт позиций;
- продавать такие акции и валюты, с которыми он ранее не работал;
- не распродавая акции на одной бирже, иметь возможность торговать на другой;
- добавить средства после момента заключения сделки.
Как брокер страхуется?
В какой-то степени, брокер способен осуществлять контроль над потерями вкладчика. Если стартовая маржа окажется больше, чем весь портфель инвестора, брокер не сможет повысить её в будущем. Тогда он оповещает вкладчика, что стоит внести дополнительные деньги либо вовсе закрыть данную позицию.
В случае, когда минимальная маржа превышает стоимость портфеля клиента, брокер вынужден принудительно закрыть УДС. За это он должен получить дополнительные комиссионные.
Как подстраховаться инвестору?
Конечно, как и любое дело, касающееся финансов, сделки с неполным покрытием – это большие риски. Для того чтобы сократить возможность их наступления, стоит помнить о правилах:
- составить собственную стратегию инвестирования и чётко идти по ней;
- комбинировать позиции, не зацикливаясь на одной;
- быть готовым рисковать и терпеть убытки;
- определить граничный уровень входа и выхода из позиции.
Надеемся, что теперь вы знаете больше о том, что значит «сделка с неполным покрытием», и в будущем сможете пользоваться данным инструментом максимально безопасно.